français vers allemand Affaires / Finance Économie Konjunkturbericht - Juni 2009

"En dépit du récent rebond boursier et de la baisse des coûts salariaux et financiers, les entreprises sont actuellement confrontées à un défi majeur : la faiblesse des ventes.
Celle-ci s’explique par la faiblesse persistante de la demande privée. Par ailleurs, les gains de coûts pourraient être mangés par la récente hausse des prix des matières premières.

Les attentes des analystes d’un rebond de 20% des bénéfices en 2010 sont dans ces conditions ***d’autant plus optimistes*** que les entreprises ont profité du rebond boursier pour émettre des nouvelles actions.

Ces émissions ont pour effet de diluer les bénéfices et les dividendes attendus, diminuant d’autant le return attendu
des investisseurs."

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Meine Übersetzung:

"Ungeachtet der kürzlichen Erholung der Börsenmärkte sowie der erzielten Lohn- und Finanzkosteneinsparungen sehen sich die Unternehmen mit einer großen Herausforderung konfrontiert: schwachen Absatzzahlen.
Letztere erklären sich aus der nachhaltig geringen Privatnachfrage. Zudem könnten die Kosteneinsparungen von den kürzlich gestiegenen Rohstoffpreisen wieder wettgemacht werden.

Die von den Analysten für 2010 erwartete Gewinnerholung um 20 % ist unter diesen Voraussetzungen ***umso optimistischer***, als die Unternehmen die börsliche Erholung dazu nutzten, neue Aktien auszugeben.

Die Emissionen bewirken eine Verwässerung der Gewinne und Dividenden und schmälern entsprechend die zu erwartende Anlegerrendite."
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Wieso sind die Erwartungen der Analysten "umso optimistischer", wenn im Satz zuvor dargelegt wird, dass Gewinneeinsparungen dahinschmelzen, dass die Privatnachfrage im Keller liegt ?

Dank für euer Mitdenken und eure (hoffentlich) weisen Worte !